江恩股市定律

作者:(美)威廉·D.江恩|译者

豆瓣评分:8.1

ISBN:9787302264750

诧异的是100年前的话,对100年后的我依旧这么有启发;果然The truth never fade away.

对我来说,控制风险、保持耐心、认真思考。


以下是书中摘录。

第一部分 交易的准备过程

一位化学家可能会把自己最宝贵的秘密告诉给木匠,因为木匠不会聪明到理解这个秘密;而同样的秘密,另一位化学家即使用一座庄园来交换,他也不会吐露片言只语。 ——爱默生

第一章 什么是看盘?

看盘是一种心理活动的过程,因为大脑在活动并受到各种感受的影响。

第四章 大盘如何愚弄人

每天紧盯大盘的人肯定会被希望和失望所左右,这是不能自持的表现。

一个人在股市上买进卖出的次数越多,改变自己判断的次数也越多。因此,错误的概率也就升高了。

交易者要获得成功,就必须研究人的本性,并朝着与普通公众操作的相反方向逆势而动。

股市上一种走势维持的时间越长,最后时刻买进或卖出的数额就越大,因为随着股市的持续上涨或下跌,人没的期望或担心也就越大。

股票会贴现未来的繁荣或者萧条。

第五章 如何出售股票

大公司老板在发言时通常都比较乐观,一方面是因为过度自信,另一方面是因为他们有东西要出售,在公众面前必须隐藏自己的真实判断,发言时必须从他们自身的利益出发。

普通的交易人员只是简单模仿某个头面人物,鹦鹉学舌般地重复他听到的大人物说过的话,并且自欺欺人地用这些话给自己增加希望或是缓解恐惧。

人们牛市有时能赚钱,熊市有时也能赚钱,而惟有贪婪的人不会赚钱。

股市处于波峰时,做多的人注定会破产,股市处于波谷时,做空的人也注定会破产。

圣经上说,“ 万物皆应时。”大自然的所有法则也都是说明了这一点。

第六章 人的弱点

人们经常说,人类最大的学问就是对自身的认识。

在交易时一定要针对自己的弱点打一个折扣,要记住很多判断根本算不上是判断,只不过时天生的弱点或偏好使然罢了。

第七章 基本素质

耐心。耐心是一个长处,尤其是在股市上。

勇气。勇气同耐心一样重要,实际上勇气就等同于资本。向后看只会给你带来不尽的遗憾。勇气和希望一定要建立在避免重犯过去代价沉重的错误这一稳妥的原则基础上的。

知识。每一次的体验,无论好与坏,都积累知识,知识的力量是最伟大的,因为资本总要依附于知识。

健康与休息。无论做哪一行,健康都是成功的基本条件。


第二部分 如何进行交易

第八章 成功交易的规则

第一条:所需资本量

第二条:限定自己的风险。如果你没有用止损单保护每一次交易的那份坚定、意志力和决心,就不要开始交易。

第三条:过度交易——最大的敌人。财富的损失往往是在想要获取一波行情的最后的3到5个点造成的。

第四条:永远不要让盈利变成损失

第五条:不要逆势而为。熊市的长期走势时下跌,安全的做法是等待股价反弹时做空而不时做多。在一路走高的股市上始终都不应该做空,等待反转下跌再行买进要比试图等到顶部时做空要更好。无论是投资者还是交易人员,最至关重要的本领之一就是要学会遭受损失时能够接受并认赔。

第六条:拿不准就退出。如果买进或卖出一只股票而这只股票并没有马上或者在合理的时间内开始按照自己的判断发展,那就不要再做了。就像吉姆.吉恩(Jim Keene)说的,如果股票不跟着你走,就必须跟着股票走。

第七条:之选择活跃的股票进行交易。同一类的股票不会长时间地一直充当领头股。

第八条:分散风险

第九条:确定买进或卖出的价位或点位

第十条:获利的时机。绝对不要一有利润就交割。由于受到利润的诱惑想要交割时,想想如下几个问题,「我需要这笔钱么」「这一波行情结束了吗」「我必须卖出吗」「我为什么要急于获利呢」

第十一条:累积盈余。只有累积盈余,才能扩大自己的交易量。

第十二条:不要为分红买进,也不要因为股票不分红就卖出。

第九章 操作方法

有些交易者在一类股票中选了一只买进,可这只股票开始朝着不利的方向发展:他们认为可以通过在另一类股票中进行套头交易或卖空来拉平盈亏。更好的方法是:在不利的交易中快速割肉而开始一笔新交易。

让你屡败屡战的不是股市而是自己。

人的思路必须始终保持开阔,只要有充分的理由就要随时改变主意并迅速行动。


最后是译者田继鸣关于投机还是投资的看法,颇为认可。

人们常会认为,格雷厄姆更多崇尚投资,巴鲁克则投资与投机兼顾,而江恩则更似乎是在不断地依靠投机来取胜。但我认为,事实上,江恩所从事的投机绝不是那种疯狂赌博式的投机,而是建立在预测与遵守交易规则的基础上,即在尊重「天算」的基础上进行「人算」。换而言之,江恩崇尚的是「安全的投机」

笔者认为,所谓「安全的投机」就是投资,这一点在格雷厄姆的《证券分析》中也能得到证实, 投资行为时「通过透彻的分析, 保障本金安全并获得令人满意的回报率」,而「凡是不符合上述要求的操作即属投机行为」。

如此的话,我们亦可认为,投资其实就是一种良性的投机,是一种有了好的结果的投机。

进一步的,人们取得收入的途径可归结为两大类。一类时通过人的自然能力来取得收入,比如劳动;另一类时通过已有的其他资源来换取收入,比如投机。而投资,则是投机的一种,是一种「通过透彻的分析, 保障本金安全并获得令人满意的回报率」。因此,所有借助自身劳动能力以外的资源从事交易获取利益的方式都是投机,而其中符合上述条件的可以称为投资。

我们再也不必要去为自己是在进行投机还是投资而烦恼了,只是最终赚到了钱就是投资。


最后附上Notion AI的两个回答。

Q:你觉得江恩理论的精华是什么

A:江恩理论的精华在于他的交易哲学,注重于对市场的研究和分析,以及对人性的深刻理解。他认为市场呈现出一定的规律和循环,可以通过对历史数据的分析来预测未来的价格走势。同时,他也非常注重风险管理,强调要设定止损位和分散投资,以保护资金和获得长期的收益。此外,他也认为交易者需要有耐心和勇气,要有自己的交易计划和规则,不要被市场情绪所左右。江恩理论的精华在于其实用性和可操作性,是一种既科学又实践的交易方法。

Q:你觉得江恩理论的弊端是什么

江恩理论的弊端在于,尽管他的方法建立在对历史数据进行分析和研究的基础上,但是市场行为是动态变化的,历史数据并不能完全预测未来的价格走势。此外,对于个体投资者来说,江恩理论需要进行大量的数据分析和研究,需要具备相应的技术和经验,对于初学者来说可能比较困难。最后,江恩理论非常强调风险管理,而实际上,投资风险是不可避免的,因此交易者需要在投资中做好风险管理并承担相应的风险。

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